2007Q1~Q3毛利率提昇，營業利益率提昇，在營收為大幅成長下，獲利成長17.01, 30.92, 22.16%，均來自本業營業利益，無投資收益認列，無聯屬公司間未實現銷貨。
負債情況健康，無長期負債。
應收帳款、存貨週轉較去年進步。
2006年Q4認列權益法投資損失。EPS全年約5元。P/E：8.8，前三季ROE年化：30.2，目前淨值17.27
無可轉債，認股權。
8182 加高
標的區間：34~35
石英元件廠商有台灣晶技、加高電子、希華晶體、安碁科技、台灣嘉碩、泰藝電子
台灣晶技：2007Q2 毛利率27.4，營業利益率16.9，ROE(TTM)26.2
評：在93年（2004）年為難得一見的好股票。淨值14.2，ROE: 12，營業利益成長: 99%。相信2004Q3Q4的年化股東報酬率會比12多。
希華晶體：2007Q2 毛利率27.5，營業利益率16.0，ROE(TTM) 10.32
安碁科技：2007Q2 毛利率18.2，營業利益率6.9，ROE(TTM) -3
加高電子：2007Q2 毛利率16.05，營業利益率9.55，ROE(TTM) 14
子公司投資損益依會計師查核簽證之財務報表評價認列。
石英元件廠商有台灣晶技、加高電子、希華晶體、安碁科技、台灣嘉碩、泰藝電子
台灣晶技：2007Q2 毛利率27.4，營業利益率16.9，ROE(TTM)26.2
評：在93年（2004）年為難得一見的好股票。淨值14.2，ROE: 12，營業利益成長: 99%。相信2004Q3Q4的年化股東報酬率會比12多。
希華晶體：2007Q2 毛利率27.5，營業利益率16.0，ROE(TTM) 10.32安碁科技：2007Q2 毛利率18.2，營業利益率6.9，ROE(TTM) -3
加高電子：2007Q2 毛利率16.05，營業利益率9.55，ROE(TTM) 14
子公司投資損益依會計師查核簽證之財務報表評價認列。
9917 中興保全
中興保全，每股淨值19.2，在外流通股本44.45e，負債比30.83，無金融負債。流動比2007Q2下降，因短期投資減少以及其他應付款的增多。
毛利率維持在50%上下，營業利益率維持在25%上下。應收帳款週轉率、存貨週轉率有下降的趨勢
2007
股東權益報酬率和資產報酬率近年有進步
2007
存貨和應收帳款比例維持穩定。
2007Q2
固定長期適合率
117.51 93.50 95.46 92.95 98.94 93.56 96.14 100.08
2007Q2
2007Q2
長期投資似乎能帶來投資收益的增加。
2007Q2
營業活動現金流量 / 投資活動現金流量>1
即自由現金流量為正。
2006的稅前淨利成長率為22.50，來自處分投資所得，沒有長期效益。
整體來說獲利處於穩定的情況。
TTM ROE=18.87
每股淨值+預計Q3盈餘1元=20.18
20.18*18.18/10=38.07
2007Q3 預估淨值20.18 股價Low 48.6 High 55
2007Q2
2007
股價
2007Q2 Q1 High 61.5 61.5 Book value 19.18 21.39
2005Q3 Q2 Low 44.3 Book value: 19.28 18.43
近三年 P/B range: 2.4~3.2
Now P/B: 2.5
最佳買入時間 2003Q1 股價約30左右
現金殖利率1/15=6.7%
Now現金殖利率5.8%
技術面
KD<20但有鈍化
MACD負向
| 其他應付款 | 1,365 | 0 | 25 | 0 | 1,125 | 0 | 28 | 0 |
| 短期投資 | 280 | 1,431 | 1,238 | 1,067 | 942 | 832 | 808 | 779 |
| 流動比率 | 65.36 | 161.62 | 147.84 | 161.15 | 118.94 | 171.23 | 143.56 | 121.51 |
毛利率維持在50%上下，營業利益率維持在25%上下。應收帳款週轉率、存貨週轉率有下降的趨勢
2007
| 應收帳款週轉率(次) | 10.56 | 10.67 | 11.14 | 11.54 | 11.78 | 12.22 | 14.83 | 16.59 |
| 存貨週轉率(次) | 51.71 | 59.17 | 78.09 | 84.27 | 78.54 | 53.65 | 62.58 | 72.71 |
股東權益報酬率和資產報酬率近年有進步
2007
| 股東權益報酬率 | 19.35 | 17.34 | 16.28 | 15.69 | 12.71 | 25.94 | 14.23 | 18.66 |
| 資產報酬率 | 15.23 | 13.24 | 11.91 | 11.54 | 10.01 | 20.03 | 10.96 | 15.08 |
存貨和應收帳款比例維持穩定。
2007Q2
| 存貨 | 50 | 49 | 51 | 57 | 47 | 50 | 53 | 51 |
| 應收帳款及票據 | 542 | 547 | 522 | 522 | 519 | 509 | 532 | 485 |
| 營業收入淨額 | 1,407 | 1,404 | 1,422 | 1,371 | 1,374 | 1,392 | 1,393 | 1,320 |
| 聯屬公司間未實現銷貨 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
固定長期適合率
117.51 93.50 95.46 92.95 98.94 93.56 96.14 100.08
2007Q2
| 流動資產 | 1,990 | 2,681 | 2,545 | 2,612 | 2,980 | 2,263 | 2,349 | 2,046 |
| 固定資產 | 3,371 | 3,682 | 3,620 | 3,625 | 3,561 | 3,475 | 3,413 | 3,408 |
| 流動負債 | 3,044 | 1,659 | 1,721 | 1,621 | 2,505 | 1,322 | 1,637 | 1,684 |
| 長期負債 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 股東權益總額 | 8,285 | 9,230 | 8,829 | 8,444 | 8,017 | 8,637 | 8,240 | 7,876 |
| 長期投資 | 6,365 | 4,948 | 4,808 | 4,224 | 4,371 | 4,606 | 4,509 | 4,474 |
2007Q2
| 長期投資(新增) | -363 | 0 | -448 | 0 | 0 | 0 | -16 | -1 |
| 投資收入／股利收入 | 176 | 142 | 68 | 143 | 98 | 97 | 100 | 72 |
2007Q2
營業活動現金流量 / 投資活動現金流量>1
即自由現金流量為正。
2006的稅前淨利成長率為22.50，來自處分投資所得，沒有長期效益。
整體來說獲利處於穩定的情況。
TTM ROE=18.87
每股淨值+預計Q3盈餘1元=20.18
20.18*18.18/10=38.07
2007Q3 預估淨值20.18 股價Low 48.6 High 55
2007Q2
| 每股淨值(元) | 19.18 | 21.39 | 20.46 | 19.57 | 18.57 | 20.21 | 19.28 | 18.43 |
| 每股淨值(元) | 20.46 | 19.28 | 18.67 | 17.78 | 17.41 | 18.20 | 16.59 | 18.41 |
股價
2007Q2 Q1 High 61.5 61.5 Book value 19.18 21.39
2005Q3 Q2 Low 44.3 Book value: 19.28 18.43
近三年 P/B range: 2.4~3.2
Now P/B: 2.5
| 每股稅前淨利(元) | 4.70 | 4.00 | 3.73 | 3.42 | 2.79 | 4.88 | 2.82 | 3.78 |
| 股東權益報酬率 | 19.35 | 17.34 | 16.28 | 15.69 | 12.71 | 25.94 | 14.23 | 18.66 |
| 每股稅後淨利(元) | 3.94 | 3.26 | 2.97 | 2.71 | 2.23 | 4.30 | 2.26 | 3.23 |
最佳買入時間 2003Q1 股價約30左右
現金殖利率1/15=6.7%
Now現金殖利率5.8%
技術面
KD<20但有鈍化
MACD負向
恐懼
恐懼的來源來自未知，一般人對於金融理財這方面的認知不足，導致對於金融理財的恐懼和排斥。有長輩和我抱怨，他半年內做的澳幣定存，賠了大約1/12，因此覺得美金反而比較穩當。我的當下反應是，澳洲經濟基本面良好，且原物料需求會支撐澳洲的經濟，進而推升澳幣的價值，最近澳洲央行屢屢升息，怎樣說都比次貸陰影、經濟衰退籠罩的美元資產好。見下圖，澳洲央行interest rate(來源：Bloomberg）
唯一的可能，次貸風暴也波及到澳幣，而長輩在次貸風暴前買入澳幣。於是我到台灣銀行檢索從今年一月以來的台幣對澳幣匯率。核對一下暴跌的時機，正是次貸風暴期間，然而次貸風暴過後，澳幣匯率也回歸到基本面，來到29以上的水準。最後依然沒有虧損。如果能夠明辨澳洲經濟基本面不變，還能在谷底逆向操作，兩個月獲利達15.8%。現在來評論，當然可以說這是事後之明，然而在金融外匯界，我相信能夠分辨出這個獲利機會的人，不在少數。回到主題，理財只是一個例子，因為未知而恐懼不敢面對，進而排斥打壓未知事物，做出不理性的判斷，一向就是人性之一，從來沒有改變過。勇者為何無懼？因為他同時也是智者。
唯一的可能，次貸風暴也波及到澳幣，而長輩在次貸風暴前買入澳幣。於是我到台灣銀行檢索從今年一月以來的台幣對澳幣匯率。核對一下暴跌的時機，正是次貸風暴期間，然而次貸風暴過後，澳幣匯率也回歸到基本面，來到29以上的水準。最後依然沒有虧損。如果能夠明辨澳洲經濟基本面不變，還能在谷底逆向操作，兩個月獲利達15.8%。現在來評論，當然可以說這是事後之明，然而在金融外匯界，我相信能夠分辨出這個獲利機會的人，不在少數。回到主題，理財只是一個例子，因為未知而恐懼不敢面對，進而排斥打壓未知事物，做出不理性的判斷，一向就是人性之一，從來沒有改變過。勇者為何無懼？因為他同時也是智者。
學習
博學之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之
《禮記·中庸》
我很喜歡這句話，也是我一向奉行的圭臬。五個行動中，個個重要。但是以資訊爆炸的今日來說，審問、慎思、明辨的需求更顯得急迫。這五個行動，順序也不是絕對的，常常是反覆進行辯證，有時是經過思考後提出要切的問題，從他人得到一個回應後（注意：是回應，不是解答）或是自己有初步的想法，之後再採取一些行動來驗證他人的回應或是自己的想法是否和真實世界相符合；心中的初步假設可能有瑕疵，這時又需要清楚的思考分析，來找尋一些可用的資料，然後修正自己的假設。
接受過醫學系的教育後，再待過實驗室，我深深地感覺，當前的教育，在審問、慎思、明辨的引導上，是嚴重缺乏的。在基礎研究中，我得到最重要的人生資產：更上層樓的獨立思考，不會輕信所見到資訊、所聽到的說法，除非有足夠證據說明資訊的正確性，除非有足夠資訊和充分合理的邏輯證明說法成立。即使在進實驗室前，我一向對於權威說法，採取保留態度（或許是天生的叛逆吧…），但是進了實驗室後，學到的是：如何更好的來鑑定這個資訊的品質，如何資訊中做出更有邏輯的分析和推理，對於一切資訊說法在未驗證前，都要保持合理的懷疑，而不是全盤接受。
《禮記·中庸》
我很喜歡這句話，也是我一向奉行的圭臬。五個行動中，個個重要。但是以資訊爆炸的今日來說，審問、慎思、明辨的需求更顯得急迫。這五個行動，順序也不是絕對的，常常是反覆進行辯證，有時是經過思考後提出要切的問題，從他人得到一個回應後（注意：是回應，不是解答）或是自己有初步的想法，之後再採取一些行動來驗證他人的回應或是自己的想法是否和真實世界相符合；心中的初步假設可能有瑕疵，這時又需要清楚的思考分析，來找尋一些可用的資料，然後修正自己的假設。
接受過醫學系的教育後，再待過實驗室，我深深地感覺，當前的教育，在審問、慎思、明辨的引導上，是嚴重缺乏的。在基礎研究中，我得到最重要的人生資產：更上層樓的獨立思考，不會輕信所見到資訊、所聽到的說法，除非有足夠證據說明資訊的正確性，除非有足夠資訊和充分合理的邏輯證明說法成立。即使在進實驗室前，我一向對於權威說法，採取保留態度（或許是天生的叛逆吧…），但是進了實驗室後，學到的是：如何更好的來鑑定這個資訊的品質，如何資訊中做出更有邏輯的分析和推理，對於一切資訊說法在未驗證前，都要保持合理的懷疑，而不是全盤接受。
個股追蹤
3219 倚強
這應該是，八九月近來最需檢討的一支。
各種財務數字均顯示基本面大幅好轉，也有高手報了明牌…，但是就是沒買進。足足30%。><
2498 宏達電
10/10外資連續買超，盤中有大量買單。推測為三大法人。推升股價至606。似乎10/09日的決定是正確的。一旦法人轉買為賣（MACD由正轉負），融資量增加，就是該出場的時候了。
2325矽品
基本面的分析不變，但是眼睛糊塗。MACD轉負，只有港商麥格里大力敲進矽品。
這應該是，八九月近來最需檢討的一支。
各種財務數字均顯示基本面大幅好轉，也有高手報了明牌…，但是就是沒買進。足足30%。><
2498 宏達電
10/10外資連續買超，盤中有大量買單。推測為三大法人。推升股價至606。似乎10/09日的決定是正確的。一旦法人轉買為賣（MACD由正轉負），融資量增加，就是該出場的時候了。
2325矽品
基本面的分析不變，但是眼睛糊塗。MACD轉負，只有港商麥格里大力敲進矽品。
個股追蹤
佑華（8024）
9月營收9931.6萬元，年增4.62%，不理想，沒有想像空間，已出。在盈餘年成長率出來前，若台股不崩盤，推估還會持續在目前價格波動打底。繼續追蹤。
宏達電（2498）
宏達電9月營收105.51億、年增18.73%，2Q毛利率上升，想像空間大，預估接下來走勢類似之前千元行情前吹泡泡，推升行情。外資連日買進。融資比例降到新低。中場以576賣出後，兩個小時後，修正決定如上，以585追回。
9月營收9931.6萬元，年增4.62%，不理想，沒有想像空間，已出。在盈餘年成長率出來前，若台股不崩盤，推估還會持續在目前價格波動打底。繼續追蹤。
宏達電（2498）
宏達電9月營收105.51億、年增18.73%，2Q毛利率上升，想像空間大，預估接下來走勢類似之前千元行情前吹泡泡，推升行情。外資連日買進。融資比例降到新低。中場以576賣出後，兩個小時後，修正決定如上，以585追回。
個股追蹤
矽品（2325）
9月營收年增率21.51%，與預期相同，但股價並未營收數字成長而上揚。同時三大法人連續賣超三天達6500張。
過去一年最高本益比15.54，最低本益比8.83，取平均值12.18，去年稅後eps 4.9，2007年Q2稅前淨利成長率24.32%，估計全年成長率20%。
估計未來期望股價4.9*1.2*12.18=71.61，目前股價似乎已反應未來的成長。
佑華（8024）
自9/17後，股價持續在55~58徘徊，是否九月營收成長不如預期，而內部消息提前走漏？
9月營收年增率21.51%，與預期相同，但股價並未營收數字成長而上揚。同時三大法人連續賣超三天達6500張。
過去一年最高本益比15.54，最低本益比8.83，取平均值12.18，去年稅後eps 4.9，2007年Q2稅前淨利成長率24.32%，估計全年成長率20%。
估計未來期望股價4.9*1.2*12.18=71.61，目前股價似乎已反應未來的成長。
佑華（8024）
自9/17後，股價持續在55~58徘徊，是否九月營收成長不如預期，而內部消息提前走漏？
固定收益的獨佔性事業
欣天然（9918）
欣泰（8917）
中保（9917）
新保（9925）
大豐電（6184）
恆義（4205）
| 營業毛利率 | 26.84 | 25.64 | 26.00 | 27.97 | 28.13 | 26.11 | 34.83 | 36.73 |
| 股東權益報酬率 | 10.27 | 9.56 | 10.02 | 10.03 | 5.62 | 8.29 | 9.15 | 13.54 |
| 稅後EPS | 1.7 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 0.8 | 1.1 | 1.2 | 1.8 |
欣泰（8917）
| 營業毛利率 | 22.25 | 19.67 | 21.43 | 22.15 | 23.82 | 24.34 | 25.87 | 30.91 |
| 股東權益報酬率 | 15.31 | 12.24 | 10.38 | 9.78 | 10.48 | 10.43 | 9.16 | 11.08 |
| 稅後EPS | 2.2 | 1.8 | 1.5 | 1.4 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.5 | 2.2 | 2.1 | 2.3 | 2.1 |
中保（9917）
| 營業毛利率 | 51.66 | 52.94 | 52.08 | 51.74 | 50.50 | 50.11 | 48.70 | 48.43 |
| 股東權益報酬率 | 19.35 | 17.34 | 16.28 | 15.69 | 12.71 | 25.94 | 14.23 | 18.66 |
| 稅後EPS | 3.9 | 3.3 | 3.0 | 2.7 | 2.2 | 4.3 | 2.3 | 3.2 | 2.6 | 4.1 | 3.7 | 3.4 | 4.6 |
新保（9925）
| 營業毛利率 | 54.38 | 53.82 | 55.81 | 56.21 | 56.48 | 56.14 | 57.73 | 56.20 |
| 股東權益報酬率 | 15.33 | 15.67 | 14.79 | 16.02 | 7.69 | 9.47 | 12.37 | 10.61 |
| 稅後EPS | 2.5 | 2.3 | 2.1 | 2.1 | 1.0 | 1.4 | 2.0 | 2.0 | 2.4 | 4.3 | 4.2 | 3.9 | N/A |
大豐電（6184）
| 營業毛利率 | 54.21 | 55.34 | 55.29 | 52.52 | 52.32 | 45.25 | 39.68 | -25.90 |
| 股東權益報酬率 | 20.63 | 19.36 | 22.34 | 26.65 | 22.56 | 19.39 | 13.05 | -8.94 |
| 稅後EPS | 3.9 | 3.5 | 3.9 | 4.0 | 3.1 | 2.3 | 1.3 | -0.8 | -0.6 | -0.7 | -0.9 |
恆義（4205）
| 營業毛利率 | 41.62 | 41.85 | 41.40 | 42.42 | 45.12 | 45.02 | 46.25 | 46.43 |
| 股東權益報酬率 | 13.62 | 13.14 | 12.96 | 13.04 | 13.38 | 10.51 | 7.05 | 7.95 |
| 稅後EPS | 1.9 | 1.9 | 1.9 | 1.8 | 1.9 | 1.3 | 1.0 | 1.0 | 1.2 | 1.0 | 3.6 | 6.1 |
關於我的關鍵字
現在的我：彼得林區（Peter Lynch）、安德烈科斯托蘭尼（Andre Kostolany）、沃倫巴菲特（Warren Buffett）、財務報表、艾希莫夫（Asimov）、麥可克萊頓（Michael Crichton）、竊聽風暴、長春戲院、台北曲藝團、三明堂、歐鄉小酒館
不久之前的我：幹細胞（Stem cells）、克隆技術（Cloning）、UCLA、平面設計（Expression, Illustrator, Painter）、史瑞克、Mad about you、Dr. House、極短篇、李煜、金庸、Keane、Coldplay
很久以前的我：黃呈明、ACG（Animation, Comic, Games）、
從來就是的我：Elton John、Savage Garden、The Cranberries
不久之前的我：幹細胞（Stem cells）、克隆技術（Cloning）、UCLA、平面設計（Expression, Illustrator, Painter）、史瑞克、Mad about you、Dr. House、極短篇、李煜、金庸、Keane、Coldplay
很久以前的我：黃呈明、ACG（Animation, Comic, Games）、
從來就是的我：Elton John、Savage Garden、The Cranberries
2325 矽品
股本：306.78億，淨值21.1元
note：96年一月一日至六月三十日及95年一月一日至六月三十日之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經會計師查核竣事，無重大不實的表達。採權 益法認列的長期投資子公司財報，未經會計師查核。相關長期投資金額95上半年3833百萬，96年上半年7632百萬，認列收益分為402百萬、464百 萬
財務結構
負債比：28%，流動比例、速動比例雖然有季節性的變動（以Q2最低），但均保持固定水準，沒有比去年同期差，年度資料也是平穩的300和248。償債能力佳。
96年上半年度
流動資產：37788百萬 43%
流動負債：21469百萬 24%
長期資產：15013+33961百萬 55%
長期負債：5697百萬 4%
股東權益：63834百萬 72%
長期資金佔固定資產比率=138%
無以短支長，反而有長期資金支付短期資金的趨勢。現金比例26%
利息保障倍數93年後大幅改善，無破產之虞。
主要產品與客戶
無晶圓廠之IC設計公司釋放給台積電、聯電代工的封裝測試，如：聯發科、nVidia、博通、高通。產品線和日月光（2311）相近。
獲利能力
毛利率自2003年後明顯好轉，原因是封裝大廠在2001年瘋狂擴張的產能逐漸消化，之後大廠對於擴充產能趨向保守。此後毛利率均能維持，且在2007 Q2達到30%以上。營業利益率也是一樣穩定。
比較主要競爭對手毛利率、營業利益率
Amkor：25, 17, 19、14, 1.4, 5.7 (06, 05, 04)
日月光：30, 16, 20、20, 7.6, 11.56 (06, 05, 04)
STATS ChipPAC：20, 16, 16、9.8, 2, -55 (06, 05, 04)
矽品獲利能力均比主要競爭對手優異。
2006稅前淨利較營業利益鉅額增加，乃是以權益法認列之轉投資收益。
季ROE近八季穩定維持在5.5以上。
營收獲利成長
自2002年後，均有20%以上的成長，營業利益成長更是難得。但是自2006年Q2後成長力道趨緩。但營業利益成長仍有20%以上的水準。屬中高度成長的公司。自2007六月以來，營收年增率又恢復至20%以上水準，2007年前8月累計營收年增率11.23%。依據Gartner的預估資料，2007年全球封裝測試服務，年成長率約10%。固定資產成長率均低於稅前淨利、也大多低於營業利益成長率，表示無資本過度支出的情況。
存貨
應收帳款週轉率、存貨週轉率維持穩定。
應收帳款比例 64.0 63.1 60.7 62.0 60.2 61.9 65.6 68.8
存貨比例 18.9 18.2 18.9 19.9 21.9 20.7 19.0 21.4
應收帳款和存貨不因營收成長而過度膨脹。同時銷管費用均維持在3%，不因營收成長而膨脹。
小結：內部銷管費用、存貨、應收帳款、營業毛利均維持正向穩定。
營運能穩定的帶來現金流入，均大於長期投資的現金流出，表示營運的現金流入能夠持續支持其擴充產能的投資，無須對外募資。除了支付現金股利造成現金流出以外，均能帶來現金流入。
以現在淨值21.1計算，要求10%報酬率，則股價可達53.75
以每股營業利益計算，因其屬中高成長的個股，給予12~15倍的本益比，合理股價約在60.5~75.6
依目前股價72.3，已達合理股價區間，除非下半年盈餘大幅成長（年增率>25%），否則無法預期大幅獲利。
note：96年一月一日至六月三十日及95年一月一日至六月三十日之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經會計師查核竣事，無重大不實的表達。採權 益法認列的長期投資子公司財報，未經會計師查核。相關長期投資金額95上半年3833百萬，96年上半年7632百萬，認列收益分為402百萬、464百 萬
財務結構
負債比：28%，流動比例、速動比例雖然有季節性的變動（以Q2最低），但均保持固定水準，沒有比去年同期差，年度資料也是平穩的300和248。償債能力佳。
96年上半年度
流動資產：37788百萬 43%
流動負債：21469百萬 24%
長期資產：15013+33961百萬 55%
長期負債：5697百萬 4%
股東權益：63834百萬 72%
長期資金佔固定資產比率=138%
無以短支長，反而有長期資金支付短期資金的趨勢。現金比例26%
利息保障倍數93年後大幅改善，無破產之虞。
| 償債能力 | |||||||||
| 期別 | 96.2Q | 96.1Q | 95.4Q | 95.3Q | 95.2Q | 95.1Q | 94.4Q | 94.3Q | |
| 流動比率 | 176.01 | 321.75 | 300.43 | 191.53 | 176.28 | 176.42 | 231.98 | 229.97 | |
| 速動比率 | 150.15 | 278.61 | 248.73 | 154.59 | 140.28 | 144.02 | 186.85 | 182.75 | |
| 負債比率 | 27.87 | 16.78 | 19.16 | 25.8 | 30.52 | 29.72 | 38.57 | 39.99 | |
| 利息保障倍數 | 289.22 | 270.99 | 185.98 | 166.77 | 134.84 | 65.38 | 67.97 | 39.21 | |
| 期別 | 95 | 94 | 93 | 92 | 91 | 90 |
| 流動比率 | 300.43 | 231.98 | 240.49 | 120.42 | 197.12 | 201.28 |
| 速動比率 | 248.73 | 186.85 | 198.65 | 100.41 | 155.35 | 170.40 |
| 負債比率 | 19.16 | 38.57 | 42.63 | 45.06 | 43.28 | 38.11 |
| 利息保障倍數 | 122.77 | 35.16 | 12.33 | 6.93 | 1.53 | -1.25 |
主要產品與客戶
無晶圓廠之IC設計公司釋放給台積電、聯電代工的封裝測試，如：聯發科、nVidia、博通、高通。產品線和日月光（2311）相近。
獲利能力
| 期別 | 96.2Q | 96.1Q | 95.4Q | 95.3Q | 95.2Q | 95.1Q | 94.4Q | 94.3Q |
| 營業毛利率 | 30.46 | 27.68 | 28.58 | 27.15 | 25.77 | 26.82 | 28.62 | 22.8 |
| 營業利益率 | 25.18 | 21.87 | 23.11 | 21.86 | 20.68 | 21.78 | 24.3 | 17.82 |
| 稅前淨利率 | 29.62 | 30.47 | 28.65 | 23.52 | 26.6 | 22.33 | 25.36 | 18.45 |
| 稅後淨利率 | 25.14 | 27.87 | 26.43 | 21.47 | 25.6 | 21.01 | 24.96 | 18.48 |
| 每股淨值(元) | 21.05 | 23.74 | 22.06 | 20.29 | 19.22 | 22.49 | 17.77 | 16.11 |
| 每股營業利益(元) | 1.26 | 0.99 | 1.19 | 1.12 | 0.99 | 1.03 | 1.54 | 0.89 |
| 每股稅前淨利(元) | 1.55 | 1.45 | 1.55 | 1.27 | 1.5 | 1.25 | 1.61 | 0.93 |
| 股東權益報酬率 | 5.77 | 5.81 | 6.54 | 5.79 | 6.57 | 5.98 | 9.34 | 5.99 |
| 資產報酬率 | 4.48 | 4.78 | 5.1 | 4.18 | 4.62 | 4.01 | 5.74 | 3.59 |
| 期別 | 95 | 94 | 93 | 92 | 91 | 90 |
| 營業毛利率 | 27.11 | 22.29 | 18.43 | 15.15 | 9.37 | 8.60 |
| 營業利益率 | 21.88 | 17.07 | 12.66 | 9.42 | 2.49 | 0.14 |
| 稅前淨利率 | 25.32 | 17.63 | 10.92 | 8.03 | 1.24 | -8.91 |
| 稅後淨利率 | 23.65 | 19.14 | 12.23 | 10.37 | 1.91 | -7.16 |
| 每股淨值(元) | 22.06 | 17.77 | 16.14 | 16.06 | 14.33 | 14.49 |
| 每股營業利益(元) | 4.32 | 3.20 | 2.14 | 1.39 | 0.30 | 0.01 |
| 每股稅前淨利(元) | 5.25 | 3.31 | 1.86 | 1.20 | 0.15 | -0.79 |
| 股東權益報酬率 | 25.69 | 20.43 | 13.55 | 10.16 | 1.60 | -4.28 |
| 資產報酬率 | 18.59 | 12.43 | 8.07 | 6.22 | 1.82 | -1.62 |
毛利率自2003年後明顯好轉，原因是封裝大廠在2001年瘋狂擴張的產能逐漸消化，之後大廠對於擴充產能趨向保守。此後毛利率均能維持，且在2007 Q2達到30%以上。營業利益率也是一樣穩定。
比較主要競爭對手毛利率、營業利益率
Amkor：25, 17, 19、14, 1.4, 5.7 (06, 05, 04)
日月光：30, 16, 20、20, 7.6, 11.56 (06, 05, 04)
STATS ChipPAC：20, 16, 16、9.8, 2, -55 (06, 05, 04)
矽品獲利能力均比主要競爭對手優異。
2006稅前淨利較營業利益鉅額增加，乃是以權益法認列之轉投資收益。
季ROE近八季穩定維持在5.5以上。
營收獲利成長
自2002年後，均有20%以上的成長，營業利益成長更是難得。但是自2006年Q2後成長力道趨緩。但營業利益成長仍有20%以上的水準。屬中高度成長的公司。自2007六月以來，營收年增率又恢復至20%以上水準，2007年前8月累計營收年增率11.23%。依據Gartner的預估資料，2007年全球封裝測試服務，年成長率約10%。固定資產成長率均低於稅前淨利、也大多低於營業利益成長率，表示無資本過度支出的情況。
| 期別 | 95 | 94 | 93 | 92 | 91 | 90 |
| 營收成長率 | 30.82 | 23.05 | 27.85 | 22.80 | 34.89 | -12.29 |
| 營業利益成長率 | 67.65 | 65.96 | 71.89 | 365.16 | 2,263.27 | -99.20 |
| 稅前淨利成長率 | 87.81 | 98.78 | 73.89 | 694.64 | 118.77 | -146.07 |
| 總資產成長率 | 17.15 | 13.83 | 8.00 | 17.12 | 6.44 | 2.57 |
| 淨值成長率 | 54.16 | 21.89 | 12.78 | 13.44 | -2.47 | -5.48 |
| 固定資產成長率 | 8.47 | 11.78 | 12.00 | -0.19 | 3.18 | 6.91 |
| 期別 | 96.2Q | 96.1Q | 95.4Q | 95.3Q | 95.2Q | 95.1Q | 94.4Q | 94.3Q |
| 營收成長率 | 11.68 | 2.32 | 0.96 | 26.71 | 50.88 | 68.38 | 59.57 | 28.88 |
| 營業利益成長率 | 36.01 | 2.73 | -3.95 | 55.46 | 153.85 | 343.16 | 258.52 | 75.77 |
| 稅前淨利成長率 | 24.32 | 39.65 | 14.06 | 61.48 | 182.48 | 499.66 | 1028.64 | 107.32 |
| 總資產成長率 | 16.7 | 8.79 | 17.15 | 22.36 | 27.1 | 37.41 | 13.83 | 4.27 |
| 淨值成長率 | 21.15 | 28.84 | 54.16 | 51.27 | 53.51 | 54.06 | 21.89 | 10.5 |
| 固定資產成長率 | 9.07 | 6.5 | 8.47 | 16.22 | 16.32 | 18.32 | 11.78 | 4.32 |
存貨
應收帳款週轉率、存貨週轉率維持穩定。
| 期別 | 96.2Q | 96.1Q | 95.4Q | 95.3Q | 95.2Q | 95.1Q | 94.4Q | 94.3Q |
| 應收帳款週轉率(次) | 1.65 | 1.56 | 1.63 | 1.69 | 1.65 | 1.51 | 1.66 | 1.63 |
| 存貨週轉率(次) | 3.93 | 3.77 | 3.69 | 3.61 | 3.51 | 3.55 | 3.97 | 3.89 |
| 固定資產週轉率(次) | 0.46 | 0.43 | 0.46 | 0.47 | 0.45 | 0.46 | 0.51 | 0.43 |
| 總資產週轉率(次) | 0.18 | 0.17 | 0.19 | 0.19 | 0.18 | 0.19 | 0.23 | 0.19 |
| 員工平均營業額(千元) | 1,110 | 1,058 | 1,104 | 1,102 | 1,044 | 1,033 | 1,179 | 1,012 |
| 淨值週轉率 | 0.23 | 0.21 | 0.25 | 0.27 | 0.26 | 0.28 | 0.37 | 0.32 |
| 營業收入淨額 | 15,233 | 13,751 | 14,666 | 14,608 | 13,640 | 13,439 | 14,526 | 11,529 |
| 存貨 | 2,881 | 2,509 | 2,765 | 2,907 | 2,983 | 2,784 | 2,764 | 2,465 |
| 應收帳款及票據 | 9,746 | 8,681 | 8,899 | 9,055 | 8,217 | 8,315 | 9,526 | 7,934 |
應收帳款比例 64.0 63.1 60.7 62.0 60.2 61.9 65.6 68.8
存貨比例 18.9 18.2 18.9 19.9 21.9 20.7 19.0 21.4
應收帳款和存貨不因營收成長而過度膨脹。同時銷管費用均維持在3%，不因營收成長而膨脹。
小結：內部銷管費用、存貨、應收帳款、營業毛利均維持正向穩定。
| 來自營運之現金流量 | 4,497 | 5,926 | 4,926 | 5,638 | 4,537 | 5,025 | 4,294 | 2,967 |
| 投資活動之現金流量 | -2,922 | 1,798 | -2,243 | -3,104 | -2,841 | -2,948 | -2,929 | -2,613 |
| 理財活動之現金流量 | -170 | 9 | -346 | -4,640 | -1,448 | 227 | -20 | -1,811 |
| 本期產生現金流量 | 1,405 | 7,733 | 2,336 | -2,106 | 249 | 2,304 | 1,346 | -1,457 |
營運能穩定的帶來現金流入，均大於長期投資的現金流出，表示營運的現金流入能夠持續支持其擴充產能的投資，無須對外募資。除了支付現金股利造成現金流出以外，均能帶來現金流入。
以現在淨值21.1計算，要求10%報酬率，則股價可達53.75
以每股營業利益計算，因其屬中高成長的個股，給予12~15倍的本益比，合理股價約在60.5~75.6
依目前股價72.3，已達合理股價區間，除非下半年盈餘大幅成長（年增率>25%），否則無法預期大幅獲利。
